投资组合的标准差如何计算(投资组合的风险与报酬的理解)

　　相关系数在-1 至+1 之间取值。-1 代表完全负相关，+1 代表完全正相关，0 则表示不相关。

　　(2)协方差=相关系数×两种资产标准差的乘积

　　当协方差=相关系数×两种资产标准差的乘积值时，表示两种证券的报酬率呈同方向变动，即正相关关系;协方差为负值时，表示两种证券的报酬率呈反方向变动，即负相关关系。

　　相关系数等于 1 时，其组合标准差等于个别标准差的加权平均值。此时组合标准差最大，组合不能分散任何风险。

　　相关系数等于-1 时，组合标准差最小，此时组合可以最大限度分散风险。

　　只要两种证券的相关系数小于 1，证券组合报酬率的标准差就小于各证券报酬率标准差的加权平均数。

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