可转债的重要条款有哪些

　　2、债券转换信息：

　　● 转股价格

　　初始转股价不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价(若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的收盘价格按经过相应除权、除息调整后的价格计算)和前一个交易日公司A股股票交易均价，以及最近一期经审计的每股净资产和股票面值。

　　● 转股数量

　　Q=V/P。 V是可转债票面总金额，P为转股价格。

　　以去尾法取一股的整数倍，转股时不足一股的可转债余额，以现金兑付至交易账户，T+1日到账。

　　● 转股期限

　　转股期间为发行结束之日(非发行日)满六个月至转债到期。

　　可转债的其他重要条款有哪些?

　　● 回售

　　有条件回售条款

　　当正股价格出现持续深度下跌后(通常为连续30个交易日内收盘价低于当期转股价格的70%时)，可转债持有人有权利将债券按照约定的价格(略高于100元，通常为“面值+当期应计利息”)回售给上市公司。目前可转债回售期通常设置为发行期限的最后两年。

　　附加回售条款

　　当上市公司可转债出现证监会认定的改变募集资金用途时，可转债持有人通常也享有一次回售权利。

　　回售条款可以看作是可转债对投资者额外增设的保护条款，在股价持续大跌时，为投资者“兜底”。需要注意的是，以银行、券商为代表的部分金融企业发行的可转债通常没有回售条款。

　　● 下修

　　在可转债存续期间，正股价格出现持续下跌后(通常为连续30个交易日中至少15个交易日收盘价格低于当期转股价格80%或85%)，上市公司董事会有权利提出转股价格向下调整的方案，并提交公司股东大会及类别股东大会表决。

　　下修条款是上市公司的权利，上市公司可以通过下调转股价，来避免回售发生，无需提前还本付息。但由于转股价的降低，所以稀释了老股东的权益。

　　● 强赎

　　“有条件赎回”又称为“强赎”，是上市公司的权利。当出现以下两种情形时，可触发强赎：

　　1、转股期内，正股价格持续大涨(通常为连续30个交易日中至少15个交易日收盘价格不低于当期转股价格130%);

　　2、转股期内，当未转股余额不足人民币3000万元。

　　此时，上市公司有权利按约定的价格(略高于100元，通常为“面值+当期应计利息”)赎回全部或部分为转股的可转债。在正常情况下，如果触发强赎的可转债，投资者应选择卖出或者转股，否则会造成损失。

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