内含增长率公式法怎么理解(内含增长率公式推导)

　　二、内含增长率的计算公式

　　【方法一】

　　(1)计算思路：令外部融资销售增长比为0，求销售增长率。

　　(2)计算公式

　　0=净经营资产销售百分比-[(1+销售增长率)/销售增长率]×预计营业净利率×(1-预计股利支付率)

　　【方法二】

　　内含增长率=(预计营业净利率×净经营资产周转次数×预计利润留存率)/(1-预计营业净利率×净经营资产周转次数×预计利润留存率)=分子/(1-分子)

　　【提示】公式中使用的指标为预测期数据，若题中给出指标不变(与基期相同)，则可以使用基期数据。

　　【公式2的直接运用】

　　(2014年多选题)甲公司无法取得外部融资，只能依靠内部积累增长。在其他因素不变的情况下，下列说法中正确的有( )。

　　A、营业净利率越高，内含增长率越高

　　B、净经营资产周转次数越高，内含增长率越高

　　C、经营负债销售百分比越高，内含增长率越高

　　D、股利支付率越高，内含增长率越高

　　【233网校答案】ABC

　　【233网校解析】根据内含增长率=(预计营业净利率×净经营资产周转次数×预计利润留存率)/(1-预计营业净利率×净经营资产周转次数×预计利润留存率)可知，预计营业净利率越高，净经营资产周转次数越高，预计利润留存率越高，内含增长率越高，选项A、B正确，选项D错误。经营负债销售百分比越高，净经营资产销售百分比越低，净经营资产周转次数越高，内含增长率越高，选项C正确。

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