期望值的公式(期望值是什么意思)

　　那我们该如何做出选择?

　　项目一的期望值为：(50%*50%)+(0*50%)=25%。

　　项目二的期望值为：(200%*50%)+(-100%*50%)=50%

　　从统计结果上分析，如果可以持续投资，项目二期望值更高，更值得下注。

　　当然，最终也会根据后续的项目储备情况、资金属性、投资时间等要素做具体的分析。比如说，对于保守型基金(如家族基金)，最好的策略是选择高概率项目(可能赔率不高)，使之期望值维持相对稳定状态;但对于VC基金，就必须想办法让成功之后的获益倍数更高，哪怕是低概率。当然，同时提高两个要素更佳。这也是期望值原理在投资回报中的具体分析。

　　5.期望值原理使用中的难点及误差

　　以期望值思维来参与项目判断的最大难点在于概率的判断。有经验的投资选手会基于多年的商业经验对发生概率做出直觉上的判断。

　　如果需要进一步细化，则可以采取变量统计，即清单式列出影响成功的核心变量、重要风险有哪些，而解决这些核心变量的概率有多大，然后再进行乘数统计。乃至根据项目的经验，做出专属自己的项目投资原则，并且清单化，每次做出项目决策之前都要对比投资原则清单，再做决定。没有人能精确的计算出概率，有可能的是大概的估算，这对于期望值的判断已经足够。

　　除了概率分析之外，大多数投资经理在项目判断的时候的最大误差是收益预测，普遍会有乐观倾向。就“收益预测”而言，这些大多是基于项目成功时候的收益预测，而并没有将成功、失败的概率因素考虑进去。

　　假设预测项目成功后投资人收益IRR为25%，再结合项目的具体情况分析成功概率(可能是IPO或者被并购)大约五成把握(50%概率)，那么至少应该修正“收益预测”为：25%*50%=12.5%。

　　这种投资收益的修正，也可以视为风险调整后收益，这样才会更加靠谱些。这个也是普通老百姓看到很多投资高手在案例分享中沉醉于某案例赚了多少倍从而趋之若鹜，但是却没有分析其成功概率和期望值收益，最终投资下去通盘发现并没有多少收益率的真正原因。

　　6.期望值思维，亦是理性投资决策的最佳体现

　　睿德信持续强调投资的理性思维。任何时候做出投资决策，均应该将投资逻辑清晰的表达出来，并做好记录。投资期内，经常就投资逻辑及结果进行对比，并进行修正及反馈。

　　而期望值作为判断项目的重要工具，不仅仅考虑了损益的情况，更加有效的结合了发生概率的加权平均结果，使之决策更加科学理性。

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